트윗으로 본 세일러의 1년: HODL, $10B 자금 머신, 그리고 마침내 비트코인을 판 그 주

@saylor가 지난 12개월간 올린 트윗을 전부 수집했습니다 — 902개, 리트윗과 답글을 빼면 561개의 오리지널. 그리고 처음부터 끝까지 읽었습니다. 숫자 세 개면 이야기의 대부분이 설명됩니다: 34개는 비트코인 매수 공지. 185개는 STRC 또는 '디지털 크레딧' 언급 — 세 개 중 하나는 우선주 홍보라는 뜻입니다. 그리고 시장이 가장 얼어붙었던 2월 5일에 올라온, 연중 최다 좋아요 텍스트 트윗은 딱 네 글자였습니다.

시간순으로 읽으면 이 1년은 깔끔하게 5막으로 나뉩니다. 개막은 코인당 $117,000에 비트코인을 쓸어 담는 회사, 폐막은 같은 회사가 우선주 배당을 내기 위해 비트코인을 파는 장면. 아래는 전부 본인의 말로 정리한 줄거리입니다.

1막: 세상의 꼭대기 (2025년 7–10월)

데이터 창이 열린 그 주, Strategy는 한 번에 $24.6억을 비트코인에 쏟았습니다. 월요일 트윗은 분기 보고서를 280자로 압축한 듯합니다:

Strategy has acquired 21,021 BTC for ~$2.46 billion at ~$117,256 per bitcoin and has achieved BTC Yield of 25.0% YTD 2025. As of 7/29/2025, we hodl 628,791 $BTC…

같은 주에 STRC가 태어났습니다. 변동금리 영구 우선주로, IPO는 당초 계획 약 $5억에서 5배인 $25억으로 증액됐습니다. 비트코인은 여섯 자리, ATM 머신은 굉음을 내고, 'Happy Uptober 🚀'는 3.8만 좋아요. 이 시점의 타임라인에서는 앞으로 벌어질 일이 전혀 보이지 않습니다.

2막: 스트레스 테스트 (2025년 11월)

그리고 11월이 왔습니다. 비트코인은 $100K 부근까지 밀렸고, MSCI는 Strategy 같은 회사가 주가지수에 있어도 되는지 심사를 시작했습니다. 세일러가 진짜 압박 속에서 어떻게 말하는지 알고 싶다면 이 달만 보면 됩니다. 공식 대응은 변호사처럼:

Strategy is not a fund, not a trust, and not a holding company. We're a publicly traded operating company with a $500 million software business and a unique treasury strategy that uses Bitcoin as productive capital.

비공식 대응이 한 수 위였습니다:

We bought bitcoin every day this week.

'They'll say we got lucky(그들은 우리가 운이 좋았다고 말할 것이다)' — 좋아요 3.8만. 그는 비판자들과 논쟁하지 않았습니다. 그들을 지나쳐 신도들에게 직접 트윗한 겁니다.

3막: 한 단어의 겨울 (2025년 12월 – 2026년 2월)

하락이 길어질수록 — 본인의 매수 트윗에서 평균 매수가가 11월 ~$102K에서 12월 ~$90K로 내려간 것이 보입니다 — 트윗은 짧아지고 반응은 오히려 커졌습니다. 2026년 2월 5일:

HODL

이틀 전에는 교리 전문을 올렸습니다:

The Rules of Bitcoin 1. Buy Bitcoin 2. Don't Sell the Bitcoin

Volatility is Satoshi's gift to the faithful.

규칙 2번(비트코인을 팔지 마라)을 기억해 두세요. 5막에서 돌아옵니다.

4막: 전속력 개선 행진 (2026년 3–5월)

봄이 되자 매수 단가는 ~$80K가 되고, 톤은 농성전에서 개선 행진으로 바뀝니다. 4월 4일, 그는 게임의 종료를 선언합니다:

Bitcoin has won. Global consensus is that $BTC is digital capital. The four-year cycle is dead. Price is now driven by capital flows. Bank and digital credit will determine Bitcoin's growth trajectory.

승리를 선언하자 파는 상품이 바뀌었습니다. 비트코인 전도는 줄고 STRC 세일즈가 늘어납니다 — 5월은 '크레딧 상품 영업맨 세일러'의 절정기였습니다:

$STRC is a passenger jet. $BTC is a fighter jet. $MSTR is a rocket ship.

All-time high volume. $1.53B of liquidity. Two cents of volatility. Closed at par. $STRC

5막: 역전 (2026년 6–7월)

그리고 머신이 벽에 부딪혔습니다. AI 데이터센터 건설이 역사적 규모로 자본을 빨아들이고, 비트코인 ETF에서 자금이 빠지고, STRC는 액면 $100 아래로 미끄러졌습니다 — 액면 이하 신주 발행은 새 돈 1달러의 비용을 높이기 때문에, 이는 자금 머신을 조용히 꺼버립니다. 세일러의 정리는 이렇습니다:

Capital markets are funding the AI buildout at historic scale: ~$400B over 6 months. Bitcoin ETFs have seen ~$4B of outflows since May 14, pressuring $BTC. This is a capital rotation, not a Bitcoin impairment. Volatility creates opportunity.

그 뒤 한 달이 연중 가장 흥미롭습니다. 배당은 반월 지급으로 변경. '디지털 크레딧 자본 프레임워크'가 등장. 그리고 7월 6일, '규칙 2번'의 사나이에게서 아무도 예상 못 한 트윗이:

Strategy has sold 3,588 $BTC for $216 million to fund dividends on our Digital Credit securities. As of 7/5/2026, we hodl ₿843,775 in our BTC Reserves and $2.55 billion in our USD Reserves.

규칙 2번은 연간 약 $12.6억의 배당 청구서와 충돌했고, 먼저 눈을 깜빡인 쪽은 규칙 2번이었습니다. 그 후 매주 정례 트윗이 추적하는 것은 비트코인이 아니라 쌓여가는 달러 더미입니다:

Strategy has increased its USD Reserve by $525 million, achieving 2.1 years of dividend coverage. As of 7/26/2026, we hodl ₿843,775 in our BTC Reserve and $3.75 billion in our USD Reserve.

As Strategy disclosed Monday: our corporate objective is for $STRC to trade over time at $99–$100.

'매일 샀다'로 시작한 1년이 '배당 2년치 활주로'로 끝납니다. 엄밀히 말해 말 바꾸기는 아닙니다 — $100억의 우선주로 비트코인 금고를 조달하다가 시장이 리필을 공짜로 주지 않게 되면 이렇게 되는 것뿐입니다. 트윗이 바뀐 건 신념이 바뀌어서가 아니라 재무상태표가 바뀌어서입니다.

다음에 볼 것

세 가지를 지켜보세요: STRC가 $99–$100 밴드로 돌아오는지(돌아오면 ATM 재가동), 7월 매도에 후속이 있는지, 달러 준비금이 주당 $5억 페이스로 계속 쌓이는지. 셋 다 다른 어디보다 그의 피드에 먼저 나타납니다 — 저희가 지켜보는 이유입니다.